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2024
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东莞市横沥金叶机械加工店 光大期货:5月16日有色金属日报

发布日期:2024-06-10 08:44    点击次数:117

  铜:

  隔夜铜价震荡走高,LME涨幅2.05%至10282元/吨。宏观方面,美国4月CPI同比增长3.4%,持平预期,较前值3.5%小幅下降;美国4月核心CPI同比降至3.6%,符合预期,但低于前值3.8%,为三年以来最低,环比增速6个月来首降,市场上调对美联储年内降息速度的预期,9月降息概率增至60%以上;国内方面,稳增长依然是基调,无论是超长期国债的发行还是各地房地产刺激政策频出继续提振市场情绪。基本面方面,国内TC报价降至负数,这表明铜精矿市场当前紧张情况,这也加深了对供给端的担心,但二季度在粗铜和阳极板较充足下,实际产出或高于预期。美国通胀数据小幅回落,在美联储9月降息预期推动下宏观情绪再次表现偏暖氛围,但从基本面来看高铜价下供需已逐渐走向负反馈,预期与现实背离仍在持续,铜价短线依然表现偏强但分歧依然较大。另外,comex挤仓事件从盘面来看,也带动海外看多情绪以及内外铜价,内弱外强格局延续套利投资者继续规避风险。

  镍&不锈钢:

  隔夜LME镍涨2.87%,沪镍涨1.10%。库存方面,昨日 LME 镍库存增加180吨至80994吨,国内 SHFE 仓单增加84吨至20798吨。升贴水来看,LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水维持至-350元/吨。消息面,世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示,2024年3月,全球精炼镍产量为29.6万吨,消费量为27.57万吨,供应过剩2.04万吨。2024年1-3月,全球精炼镍产量为86.63万吨,消费量为82.58万吨,供应过剩4.05万吨。不锈钢方面,成本端印尼镍矿内贸基准价上涨,镍铁价格表现偏强,上周受节日和出货情况影响,库存水平小幅增加,5月不锈钢粗钢排产334.03万吨,月环比增加3.7%。新能源产业链方面,中间品进口增速加快,5月三元排产放缓,对硫酸镍需求或将趋弱,然成本端暂时仍偏强运行。宏观环境、俄镍事件叠加产业链部分环节矛盾的多方影响下,镍价仍将高位震荡。

  氧化铝&电解铝:

  隔夜氧化铝震荡偏强,隔夜AO2406收于3703元/吨,涨幅0.73%,持仓增仓4497手至93379手。沪铝震荡偏强,隔夜AL2406收于20550元/吨,涨幅0.42%。持仓减仓2691手15.02万手。现货方面,SMM氧化铝综合价格继续上涨至3714元/吨。铝锭现货贴水20元/吨转至升水10元/吨,佛山A00报价涨至20420元/吨,对无锡A00报贴水50元/吨,下游铝棒加工费包头南昌河南临沂持稳,无锡下调60元/吨,新疆广东上调10元/吨;铝杆1A60持稳,6/8系加工费下调61元/吨;铝合金ADC12及A380持稳,A356及ZLD102/104下调50元/吨。氧化铝期现正套空间仍在、但随着仓库积压,现货贴水幅度收敛较快,预计短期现货追赶上行、期货震荡调整,在西南电解铝复产加快备货需求下,盘面后续仍有上行动力。电解铝高价抑制下游采购热情及开工表现,对去库节奏形成一定压力。但基本面矛盾不大,且国家再度提出刺激消费和解除多地限购、推动地产市场等政策,宏观情绪再度给予铝价上行助力。我们维持双铝易涨难跌、偏强震荡。持续关注氧化铝正套空间和品种价差空间。

  锡:

  沪锡主力跌0.62%,报272070元/吨,锡期货仓单17073吨,较前一日增加52吨。LME锡跌0.45%,报33190美元/吨,锡库存5015吨,增加180吨。现货市场,对2406,云锡升水200-500元/吨,云字贴水0-500元/吨,小牌贴水500-700元/吨。价差方面,06-07价差-930元/吨,07-08价差-1130元/吨,沪伦比8.20。5/15印尼JFX成交量75吨,5/13印尼ICDX成交量50吨,5月两大交易所累计成交量875吨。国内社会库存仍在累库,库存累至极高位但仍未见入库速度缓和,产业链隐性库存几乎转显。但是LME库存近1个月以来,因印尼出口的恢复去库速度大幅放缓,虽海外现货升水仍高,但是也显出海外消费转好迹象并未有前期预期的好。并且国内三方机构调研产量数据逼近近年高位,需等待4月海关进口矿量公布才能得到逻辑验证。短期来看,微观有转差迹象,价格或将呈高位宽幅震荡。

  锌:

  沪锌主力跌0.57%,报23585元/吨,锌期货仓单81414吨,较前一日增加1928吨。LME锌跌0.18%,报2983.0美元/吨,锌库存250875吨,减少75吨。现货市场,上海0#锌对2406合约贴水80-100元/吨附近,对均价贴水5-10元/吨;广东0#锌对沪锌2406合约贴水90-100元/吨,粤市较沪市平水;天津0#锌对2406合约报贴水50-100元/吨附近,津市较沪市升水10元/吨。价差方面,06-07价差-75元/吨,07-08价差-50元/吨,沪伦比7.91。国内外供应逐步恢复,而需求海外表现低迷,国内最新社融数据反馈地产及基建需求表现较差。锌整体处于过剩格局,上行动力不足,上方压力位关注24,000元/吨,短期预期锌呈现震荡下行的概率较大。

  工业硅:

  15日工业硅震荡偏弱,主力2406收于11770元/吨,日内跌幅0.8%,持仓增仓3920手至10.42万手。现货继续企稳,百川参考价13362元/吨,较上一交易日持稳。其中#553各地价格区间持稳在12800-13500元/吨,#421价格区间持稳在13550-14050元/吨。最低交割品为#421价格11750元/吨,现货贴水转至升水10元/吨。硅厂节后再度尝试挺价出货,下游接货情绪相较于节前有所改善但相对有限,相对于低品位整体倾向度更高。随着06合约进入尾声,资金存在避险离场意向,下游买涨不买跌情绪主导,有望带动期价短期反弹。但当前需求仍无亮点,西南地区再度展现复产意向,基本面存在持续弱势预期,难以支撑盘面持续上涨,后续回归弱势震荡的可能性更高,建议投资者管理好仓位,有移仓换月需求可提前进行。

  碳酸锂:

  昨日碳酸锂期货2407合约跌3.1%至约10.3万元/吨。现货价格方面,电池级碳酸锂平均价下跌1500元/吨至10.78万元/吨,工业级碳酸锂下跌2000元/吨至10.4万元/吨,电池级氢氧化锂平均价下跌1000元/吨至9.85万元/吨,基差约4750元/吨。仓单方面,昨日仓单减少55吨至23728吨。消息面,五部门开展2024年新能源汽车下乡活动。乘联会发布数据,5月1﹣12日,新能源车市场零售24.1万辆,同比去年同期增长31%,较上月同期增长10%,今年以来累计零售269.2万辆,同比增长33%。雅化集团在2023年度业绩说明会上表示,公司津巴布韦年产230万吨锂矿采选项目一阶段已建成投产,首批货物即将运抵国内;二阶段将于2024年内建成投产,可满足公司现有锂盐产能的大部分锂资源需求。供应端,5月预计碳酸锂产量环比增加14.7%至6.07万吨,同时据智利海关数据,4月智利碳酸锂出口至中国约22,900吨,环比42.27%,同比162.25%。需求端,5月下游总需求量较4月预计仍有小幅抬升,然前期价格相对低位,下游有所补库,叠加目前客供比例抬升,部分正极厂家采购意愿也有减弱,终端则有望受到以旧换新政策激励。环保问题重引关注,云母提锂成本预计有所增加,拍卖成交价格及锂矿价格仍有小幅支撑,然海外矿价报价已经出现小幅下滑,同时现货整体供应趋向宽松,仓单库存及社会库存均延续增加,若无较强驱动,价格或将震荡趋弱。

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责任编辑:李铁民 东莞市横沥金叶机械加工店



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